IR regressivo na renda fixa: tabela, prazos e como explicar ao cliente

A tabela regressiva, degrau por degrau

Em títulos de renda fixa tributados (CDB, Tesouro Direto, debêntures comuns, LC), o imposto incide apenas sobre o rendimento, na fonte, no momento do resgate ou do vencimento. A alíquota depende do prazo decorrido entre a aplicação e o resgate, não do prazo contratado.

Isso significa que resgatar um CDB de cinco anos no décimo mês paga 20% sobre o rendimento, e não 15%. O prazo que conta é o efetivamente cumprido.

O que fica fora da tabela

Nem todo produto de renda fixa segue a tabela regressiva. LCI e LCA são isentas de IR para pessoa física. A poupança também é isenta, o que costuma confundir o cliente: isenção não é sinônimo de melhor retorno, porque a remuneração da poupança é limitada por regra.

Fundos de investimento têm dinâmica própria: os fundos de curto e longo prazo sofrem o come-cotas semestral (15% ou 20%, conforme a classificação), com ajuste da alíquota no resgate. Fundos de ações têm alíquota única de 15% no resgate, sem come-cotas.

• LCI e LCA: isentas para pessoa física, com carência mínima.
• Poupança: isenta, remuneração limitada por regra da Selic.
• Fundos de renda fixa: come-cotas em maio e novembro.
• Fundos de ações: 15% apenas no resgate.
• Debêntures incentivadas de infraestrutura: isentas para pessoa física.

Exemplo numérico: mesmo CDB, quatro prazos

Considere R$ 100.000 em um CDB que paga 100% do CDI, com CDI a 15% ao ano. O rendimento bruto acumulado cresce com o prazo, mas o líquido cresce mais rápido, porque a alíquota cai. É esse duplo efeito que vale mostrar ao cliente.

Os valores abaixo são ilustrativos e assumem CDI constante. Na prática, a taxa varia; a calculadora do Assessor 360 usa a série oficial do Banco Central para atualizar o parâmetro.

Roteiro de explicação em três frases

Na conversa com o cliente, o erro comum é começar pela tabela. Comece pelo dinheiro. A sequência que funciona é: quanto sobra, por que sobra mais com prazo, e o que acontece se precisar antes.

Uma forma prática: apresente sempre o valor líquido ao lado do bruto no mesmo parágrafo ou na mesma linha da tabela. Cliente não compara alíquotas — compara reais.

• "Neste prazo, de cada R$ 100 de rendimento, você fica com R$ 85."
• "Se resgatar antes de dois anos, essa conta cai para R$ 82,50."
• "Se você acha que pode precisar do dinheiro em seis meses, deixamos essa parte em outro produto."

IOF: o degrau que quase ninguém mostra

Nos primeiros 30 dias, além do IR, incide IOF sobre o rendimento, em escala decrescente de 96% (1 dia) a 0% (30 dias). Em aplicações de liquidez diária usadas como reserva, isso torna resgates muito curtos ineficientes.

É uma informação que gera confiança justamente porque o cliente raramente ouve: mostrar o custo de sair rápido demonstra que a recomendação considera o cenário ruim, não só o ideal.